Cómo determinar el período de retorno de la inversión

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Por Michael Taillard

El período de amortización es el número de períodos que se necesitan para amortizar la inversión inicial de un elemento de capital. En otras palabras, es el número de años que le tomará a una corporación alcanzar el punto de equilibrio en su nueva inversión de capital.

El período de retorno es un cálculo crucial no sólo para proyectar los flujos de caja, los pagos de intereses y otras técnicas de gestión de valor para la inversión, sino también para proyectar la influencia del proyecto en la gestión de activos y la rentabilidad de toda la empresa. Está calculado así:

Comience con su inversión inicial y luego divídala entre su flujo de caja neto promedio. Por ejemplo, digamos que usted gasta $10,000 en un pedazo de capital. Esta pieza de capital generará, en promedio, un EBIT adicional de $1,000 a su corporación y tiene una vida útil de 20 años.

El cálculo para calcular el período de retorno de la inversión en este equipo es el siguiente: 10.000/1.000 = 10 años. Le llevará diez años pagar la inversión en capital. Los flujos de caja netos generados durante los diez años restantes de la vida de la inversión son puros beneficios. ¡Bien hecho!

Este cálculo supone, por supuesto, que la inversión inicial se realiza de una sola vez. Pero no tiene por qué serlo. Para inversiones muy grandes, usted puede tomar el valor futuro de todos los pagos de amortización y utilizarlo como su inversión inicial.

En otras palabras, si usted tiene una inversión tan grande que necesita financiarla y devolverla en el transcurso de muchos años, simplemente sume todos los flujos de caja negativos. Este proceso de repartir los pagos de un costo se llama amortización.

Sin embargo, el cálculo del período de recuperación de una inversión amortizada sólo funciona con tipos de interés fijos, en los que el importe nominal que se reembolsa no va a cambiar con el tiempo. Con los préstamos de tasa variable, el cálculo se vuelve un poco más difícil matemáticamente y está más allá del alcance de este libro.

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