Cómo determinar el valor de mercado de las acciones de la compañía

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Por Kenneth Boyd, Lita Epstein, Mark P. Holtzman, Frimette Kass-Shraibman, Maire Loughran, Vijay S. Sampath, John A. Tracy, Tage C. Tracy, Jill Gilbert Welytok

Cuando usted considera vender sus acciones de una compañía, probablemente quiera saber el valor de mercado de cada una de sus acciones. Hay un mundo de diferencia entre poseer acciones de una corporación pública y poseer acciones de una corporación privada.

Público significa que existe un mercado activo para las acciones de la empresa; las acciones son líquidas. Usted puede convertir sus acciones en dinero en efectivo en un abrir y cerrar de ojos llamando a su corredor de bolsa o yendo en línea para venderlas. Puede consultar en un periódico financiero diario, como The Wall Street Journal, los precios de mercado actuales de muchas grandes empresas de propiedad pública.

O puede ir a uno de los muchos sitios web que ofrecen precios de mercado actuales. Pero las acciones de empresas privadas no cotizan en bolsa, por lo que es necesario adoptar un enfoque diferente para determinar el valor de sus acciones.

Los accionistas de una empresa privada rara vez se preocupan por poner un valor de mercado preciso en sus acciones – hasta que se toman en serio la venta de sus acciones o sucede algo más que exige poner un valor en las acciones.

Cuando usted muere, el albacea de su patrimonio tiene que poner un valor a las acciones que usted posee para fines de impuestos sobre el patrimonio. Si usted se divorcia de su cónyuge, se necesita un valor para las acciones que usted posee, como parte del acuerdo de divorcio.

Cuando la empresa se pone a la venta, se le da un valor a la empresa; dividiendo este valor entre el número de acciones emitidas por la empresa se obtiene el valor por acción.

Además de durante eventos como estos, que requieren que se ponga un valor en las acciones, los accionistas de un negocio privado se llevan bastante bien sin conocer el valor definitivo de sus acciones. Esto no significa que no tengan idea del valor de su negocio y del valor de sus acciones.

Leen los estados financieros de su negocio, para conocer su rendimiento y su situación financiera. En el fondo de sus mentes deben tener una estimación razonablemente buena con respecto a cuánto puede pagar un comprador dispuesto por el negocio y el precio por el que venderían sus acciones. Por lo tanto, aunque no conozcan el valor exacto de mercado de sus acciones, no están completamente a oscuras sobre ese valor.

En términos generales, el valor de las acciones de propiedad de una empresa privada depende del rendimiento reciente de los beneficios y de la situación financiera actual de la empresa, tal como se indica en sus últimos estados financieros. Es posible que los estados financieros tengan que ser verificados, como dicen, para que algunos de los valores de coste histórico del balance alcancen los valores de reposición actuales.

La valoración de las empresas depende en gran medida de las circunstancias específicas de cada empresa. Los actuales propietarios pueden estar muy ansiosos por vender, y pueden estar dispuestos a aceptar un precio bajo en lugar de tomarse el tiempo para hacer un mejor negocio. Los compradores potenciales del negocio pueden ver oportunidades que los actuales propietarios no ven o no están dispuestos a buscar.

Incluso Warren Buffett, que tiene una bien merecida reputación por saber cómo valorar un negocio, admite que ha cometido algunos errores en el camino.

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